西泵股份加快发展电子水泵和涡壳业务

西泵股份加快发展电子水泵和涡壳业务

    公司发布业绩快报：2016年实现营收20.85亿元，同比增长8.88%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长89.39%；EPS为0.32元/股，符合预期。
    利润保持稳步提升，产品和市场结构进一步优化1）从全年业绩进行反推，2016Q4营收6.24亿元，yoy+18%；Q4归母净利润0.3亿元，yoy+618%，环比增长11%，业绩继续保持快速增长。2）从外部环境看，受购置税减半政策影响，2016年我国乘用车产量增速达15.5%，公司主要客户（通用、大众、福特等）产销量均大幅增长，进而带动公司业绩稳步提升。3）从公司内部看，公司产品结构和市场结构进一步优化，电子水泵和涡壳产品销售收入增长明显，同时规模投资及固定费用减少，财务费用降低等共同推动公司利润大幅提升。
　　夯实主业，加快发展电子水泵和涡壳业务1）今年9月，公司设立上海飞龙新能源汽车部件有限公司，有助于推动公司电子水泵业务的发展，同时也有助于加快布局汽车电子等领域，在战略转型方面迈出重要一步。2）在汽车行业节能减排大背景下，公司一方面继续巩固传统机械水泵和排气歧管业务，另一方面加大电子水泵、涡壳、高镍排气歧管等节能和高附加值产品的研发和推广力度。3）目前公司电子水泵已实现对上海通用、北汽新能源等的批量供货，后续有望加大对国内主流合资车企的供货力度。4）公司涡壳产品已实现对博格华纳、菱重、丰沃等批量供货，随着150万只涡壳定增项目逐步落地，涡壳产品有望成为公司业绩又一增长极。
　　5）公司以“做百年企业，创世界品牌”为目标，在夯实主业的同时，提出适时收购行业内合适标的公司，未来不排除进行外延并购的可能。（据渤海证券）